دانشگاه اصفهان پژوهش در مدیریت تولید و عملیات 2981-0329 5 2 2014 09 23 Evaluation of Small Aircraft Manufacturing Process: A Real Option Theory Approach ارزیابی فرآیند ساخت هواپیمای کوچک با رویکرد اختیارات حقیقی 20 1 19817 FA عیسی نخعی کمال آبادی دانشیار مهندسی صنایع، دانشکده فنی و مهندسی، دانشگاه تربیت مدرس اسماعیل صابری دانشجوی دکتری مهندسی صنایع، دانشکده فنی و مهندسی، دانشگاه تربیت مدرس مهدی محمدزاده دانشجوی ارشد مهندسی صنایع، دانشکده فنی و مهندسی، دانشگاه تربیت مدرس محسن صادق عمل نیک استادیار مهندسی صنایع، دانشکده فنی و مهندسی، دانشگاه تهران Journal Article 2016 06 14 The aircraft industry is one of the most adventurous areas in investment due to its need for huge investments faced by various risks and uncertainties. The traditional project assessment methods in this industry suffer from a systematic approach in considering the risk and uncertainty and often ignoring the value of various options in project life. In this paper, we develop a seven step model based on Real Option Theory to evaluate project from both perspectives of risk and cost by using an extended binomial tree. At last, Monte Carlo simulations are done by considering the uncertainties as a distinct factor from the risks which in previous researches used to be examined jointly. While the traditional approaches don’t justify the project, our results of the proposed model approve doing the project by revealing its real values. در بین صنایع گوناگون یکی از زمینه‌های بسیار حساس برای سرمایه‌گذاری صنعت هواپیماسازی است، چرا که نیاز به سرما‌یه‌های کلان دارد و با ریسک‌ها و عدم اطمینان‌های بسیار زیادی روبروست. اما با توجه به اینکه در روش‌های سنتی تأثیر ریسک و عدم اطمینان و همچنین ارزش اختیارات پروژه‌های این صنعت به خوبی در نظر گرفته نمی‌شود، نیاز است تا از مدل‌های متکی بر اختیارات و ریسک متناسب با این زمینه سرمایه گذاری استفاده گردد. بنابراین در این مقاله مدلی بر پایه تئوری اختیارات حقیقی ارائه شده است که در هفت گام ابتدا به بررسی و ارزیابی ریسک پرداخته، سپس با استفاده از درخت دودویی توسعه یافته، پروژه را از دو منظر ریسک و هزینه مورد ارزیابی قرار می‌دهد. عدم قطعیت‌ها نیز که پیش از این به صورت ترکیبی با ریسک در مدل‌ها در نظر گرفته می‌شد به صورت مجزا و با بهره‌گیری از شبیه‌سازی مونت‌کارلو مورد بررسی و تحلیل قرار گرفته است. در حالی که روش‌های سنتی اجرای پروژه را توصیه نمی‌کردند اما نتایج مدل پیشنهادی با در نظر گرفتن اختیارات پروژه حاکی از ارزشمند بودن آن است. https://jpom.ui.ac.ir/article_19817_94a7e2a2c8d93ddfbff1280a0c9e9980.pdf